Stel uw pensioenvraag
"*" geeft vereiste velden aan
Inflatie tast de koopkracht van uw pensioen en andere inkomens aan. Het is op economische gebied een sluipmoordenaar. In dit artikel beschrijf ik de effecten van inflatie op pensioen en wat u eraan kunt doen.
Prijs- en loonstijgingen
De prijzen en lonen kunnen stijgen. De consumentenprijzen zijn de laatste 20 jaar met ruim 56% gestegen. Dus wat in 2005 € 10,00 kostte betaal je nu gemiddeld € 15,63 voor. Andersom geredeneerd: wat 20 jaar geleden aan koopkracht € 10,00 waard was is inmiddels meer dan 35% in waarde gedaald.
Schematisch:
Er zijn perioden dat de lonen harder stijgen:
Een hoger loon is van invloed op de hoogte van het pensioen. De premie-inleg is immers mede afhankelijk van het pensioengevend loon. Als deze stijgt neemt de premie-inleg ook toe. En met deze premie wordt samen met de beleggingsrendementen een pensioenvermogen gevormd om later het pensioen mee aan te kopen. Schematisch:
Hoe de pensioenopbouw en de uitkeringen verder tot stand komen is te lezen in het artikel ‘Pensioenregeling inhoudelijk‘.
Zijn de loonstijgingen genoeg om de effecten van de inflatie op uw pensioen en/of lijfrente volledig te bestrijden? Vaak niet.
Gevolgen inflatie op het pensioen en lijfrente
Pensioenfondsen indexeren de werknemerspensioenen de laatste jaren riant, echter dat neemt niet weg dat er voorafgaand aan deze indexaties vele jaren niet is geïndexeerd. Of minder dan de inflatie. Er geldt dus geen volledige koopkrachtbescherming. Dat is vaak ook niet afgesproken, in de meeste pensioenreglementen staat een voorwaardelijk recht op indexatie onder voorbehoud van vele variabelen. Deze voorwaardelijkheid is niet algemeen bekend en wordt vaak over geprocedeerd. Ik heb veel samenvattingen geschreven over deze rechtszaken. Wilt u daar meer over weten dan hoor ik het graag.
Koopkrachtbehoud in het nieuwe pensioenstelsel
In het nieuwe pensioenstelsel is het idee dat de pensioenen (en lijfrenten) dusdanig worden geïndexeerd dat ze de inflatie bijhouden. De toekomst zal het moeten uitwijzen, er is in ieder geval geen garantie op koopkrachtbescherming.
Wat wel prettig aan pensioenen (tweede pijler) en lijfrenten (derde pijler) is dat er geen vermogensbelasting (vermogensrendementsheffing) over het opgebouwde vermogen hoeft te worden betaald. Daar zorgt de zogenoemde omkeerregel voor. Ander (vrij) vermogen is wel onderhevig aan inflatie en vermogensrendementsheffing. Zoals aandelen, obligaties en vastgoed.
Vrij vermogen is ook onderhevig aan vermogensrendementsheffing
Als het vermogen buiten pensioen of een lijfrente wordt opgebouwd (vrij vermogen) moet er over dit vermogen wel vermogensrendementsheffing worden betaald. Dat kost u al snel 2% aan rendement. Het fictieve rendement op beleggingen is namelijk voor de fiscus afgerond 6% en de te betalen belasting over dit bedrag is 36% (36% van 6% = 2%, ook weer afgerond).
Maar het bedrag wordt toch niet volledig belast én als ik spaar is de belasting toch lager?
Natuurlijk is het zo dat de vermogensrendementsheffing in BOX 3 een vrijstelling kent echter daar zit u al snel boven mocht u voor een gedegen pensioenopbouw gaan. En als er wordt gespaard is de belasting lager maar vaak niet het juiste middel om de inflatie te bestrijden. Een spaarrekening levert nu eenmaal meestal te weinig rendement op.
Het maken van voldoende rendement om de inflatie te bestrijden
Als u niet belegt in een lijfrente of pensioen dan moet u zelf gaan beleggen. Bijvoorbeeld om uw inkomen aan te vullen of als extra buffer om eerder te kunnen stoppen met werken.
Het valt niet mee om voldoende rendement te maken, laat staan de inflatie te bestrijden. Het rendement moet hoger zijn dan de belasting (2%) en de huidige inflatie van pakweg 4%. Dat is 6%. Dat is best hoog zeker als u dichter bij de pensioendatum veiliger moet/wilt beleggen (een zogenoemde lifecycle-belegging).
Over welke periode wordt het rendement gemeten?
Pas op: als aanbieders strooien met rendementen over een bepaalde periode is het altijd verstandig om na te gaan hoeveel het gemiddelde rendement over een andere periode was. De periode van meten is namelijk van grote invloed op het gemiddeld rendement.
Mogelijke pensioenoplossing: creëer een overschot aan pensioen en/of ander vermogen
Een overschot aan inkomen/pensioenvermogen vanaf pensioendatum is geen overbodige luxe. Er kan dan nog steeds worden belegd echter neem dan vooral niet te veel risico. De beleggingshorizon is immers niet meer zo lang. Echter minder risico betekent minder rendement en de invloed van inflatie en vermogensrendementsheffing neemt helaas niet af.
Voor de goede orde: ik geef hierbij geen beleggingsadvies en rendementen uit het verleden geven geen garantie voor de toekomst. Voor onafhankelijk pensioenadvies ben ik wel goed bereikbaar, nu en in de toekomst: contact.
Bijgewerkt op 12 juni 2025.
12 juni 2025